Tómelo con calma en este momento: comprenda por qué los datos de Fed Powell tranquilizaron a los mercados

Luego de semanas de volatilidad, el mercado arrancó este miércoles temeroso de lo que pudiera pasar con las señales que brindan las políticas monetarias de Brasil y Estados Unidos: en la mañana, minutos taza (Comité de Política Monetaria del Banco Central), la reunión vespertina del alimentalo (Reserva Federal, que es la BC de EE. UU.).

Al final del día, la evaluación de los inversionistas fue que las revelaciones calmaron la ira, bajando el dólar comercial, que cerró 1.42% más bajo, a BRL 5.59, y las tasas de interés futuras, un contrato DI con vencimiento en enero de 2025, para ejemplo, bajando 59 puntos básicos hasta el 11,99%.

El principal motivo del alivio provino de la Reserva Federal, donde el presidente de la institución, Jerome Powell, dijo que la retirada total del estímulo a la economía no está relacionada con el alza de las tasas de interés estadounidenses. el final de menguante (también llamado reducción gradual en la compra de bonos) a mediados de 2022 ha sido vinculado por analistas al momento en que la autoridad monetaria comenzará a subir la tasa base, hoy entre cero y 0,25% anual.

En su discurso posterior a la reunión, además de reiterar que las dos operaciones no están relacionadas, Powell dijo que los funcionarios regionales de la Fed no habían detectado «aumentos inquietantes» en los salarios de los trabajadores que pudieran aumentar el riesgo de una espiral inflacionaria. En otras palabras, todavía no hay una perspectiva clara de una subida de tipos de interés en Estados Unidos, lo que podría verse como una buena noticia para los activos en países emergentes como Brasil, que se ven obstaculizados por tipos más atractivos en la economía más grande del mundo.

“El mercado ha mejorado en respuesta a la Reserva Federal, que ha dejado en claro que el horizonte para una subida de tipos en Estados Unidos aún está muy lejos”, dijo Jefferson Laatus, estratega jefe de Grupo Laatus.

En el comunicado, la autoridad monetaria dijo que compraría $ 15 mil millones menos títulos de deuda e hipotecas por mes, y el ritmo actual corresponde a un total de $ 120 mil millones por mes. El programa de compras actual se diseñó justo después del inicio de la pandemia de coronavirus, en la primera mitad del año pasado, como una forma de asegurar la liquidez en los mercados.

Las actas de Cobum indicaron que las tasas de interés subirían al final de la sesión.

Aquí, el acta de Copom (Comité de Política Monetaria del Banco Central) indicó que SelicEl tipo de interés básico de la economía, pondrá fin al actual ciclo de endurecimiento monetario por encima de lo esperado hace un mes, como consecuencia del cambio en el escenario financiero. A fines de octubre, el gobierno anunció un cambio en el límite de gasto para adaptarse a un mayor gasto en 2022.

El documento indicó que la situación financiera actual es «mucho más deflacionaria» de lo inicialmente esperado, y fue bien recibido ya que mostró que BC todavía estaba dispuesto a tratar de estabilizar las expectativas para el inflación El próximo año.