Los riesgos financieros están provocando que los tipos de interés futuros suban por tercer día consecutivo

Los precios del DI cerraron al alza por tercera sesión consecutiva el jueves 27, especialmente entre los contratos a más largo plazo, reflejando el continuo malestar del mercado en el ámbito financiero, en una nueva jornada de críticas del Presidente Lula al Banco Central, que Por su parte, actualizó sus pronósticos e indicó que un aumento de la Selic no está en su escenario base.

Al final de la tarde del viernes, el tipo de depósito interbancario de enero de 2025, que refleja la política monetaria a ultracorto plazo, terminó prácticamente estable en el 10,615%, frente al 10,62% de la revisión anterior.

La tasa DI para enero de 2026 fue del 11,305% frente al 11,265% de la modificación anterior, mientras que la tasa de enero de 2027 fue del 11,71% frente al 11,65%. Entre los contratos más largos, el precio del contrato de enero de 2031 alcanzó el 12,25%, frente al 12,199%, y el contrato de enero de 2033 alcanzó el 12,27%, frente al 12,207%.

El nuevo aumento de las tasas de depósito directo del jueves se produjo a pesar de que los rendimientos de los bonos del Tesoro extraterritoriales se encontraban en niveles cómodos, cayendo ligeramente durante la mayor parte del día.

Al inicio de la jornada, el Banco de Colombia publicó su Informe de Inflación, en el que actualizó algunas previsiones económicas y abordó temas específicos relacionados con la política monetaria.

Entre los aspectos más destacados, Columbia Británica elevó su previsión de crecimiento del PIB en 2024 del 1,9% al 2,3%, todavía por debajo del 2,5% estimado por el Ministerio de Finanzas. Además, el déficit de cuenta corriente estimado para 2024 se cambió de 48.000 millones de dólares a 53.000 millones de dólares y la previsión de inversión directa del país se redujo de 70.000 millones de dólares a 65.000 millones de dólares.

Al final de la mañana, el presidente de Columbia Británica, Roberto Campos Neto, y el director de Política Económica Municipal, Diogo Guillén, ofrecieron una conferencia de prensa en São Paulo. En él, Campos Neto señaló que el aumento de la Selec, que actualmente asciende al 10,50% anual, no está en el escenario base del BC.

«Con respecto al aumento de las tasas de interés, este no es nuestro escenario base, y entendemos que el lenguaje adoptado es consistente con no brindar ‘orientación’ para el futuro en este momento», dijo.

Campos Neto afirmó también que la reciente devaluación del real -que situó al dólar por encima de los 5,50 reales- está en línea con el aumento de las primas de riesgo en Brasil. Al mismo tiempo, destacó que las declaraciones del presidente Luiz Inácio Lula da Silva tuvieron un impacto negativo en el mercado, provocando un aumento de la prima de riesgo.

“Lo que se ha demostrado en el pasado reciente – no es mi opinión, es una observación – cuando miramos los movimientos del mercado en tiempo real con las declaraciones, ha habido un empeoramiento en algunas variables macroeconómicas, en algunos precios de mercado, » afirmó Campos Neto, cuando preguntó si las declaraciones del reciente presidente en materia de política fiscal están dificultando el trabajo de Columbia Británica.

En el mercado, la evaluación fue que el informe de inflación y la entrevista de Campos Neto no cambiaron la percepción actual del mercado sobre la política monetaria.

«No vi ningún ruido que causara tensión. Por lo tanto, el aumento de las tasas de interés (de los depósitos bancarios) hoy se debe en gran medida a la percepción de riesgos y a que no hay ningún compromiso por parte del gobierno en relación con los gastos de emergencia», comentó el jefe del Banco Bmg. economista, Flavio Serrano. Y agregó: “Hay muchas dudas sobre el inspector”.

En este escenario, la tasa DI para enero de 2027, uno de los contratos más líquidos, alcanzó un pico del 11,815% a las 12h23 -cuando Campos Neto aún concedía una entrevista-, un aumento de 17 puntos básicos.

En un discurso ante el Consejo de Desarrollo Económico y Social Sostenible, también a primera hora de la tarde, Lula negó que en su entrevista del miércoles con el portal UOL hubiera hecho hincapié en los activos, en particular el dólar.

El presidente dijo: “Quien apueste por la subida del dólar frente al rial perderá”. “Quien apueste por derivados perderá dinero en este país”.

Por la tarde, Lula dijo en una entrevista con Itataya Radio que no tenía prisa por nombrar un sustituto para Roberto Campos Neto, cuyo mandato expira a finales de año. El Presidente también criticó nuevamente la retención por parte del BC del 10,50% de la Selic.

Cerca del cierre, los precios de la curva de interés indicaron un 79% de posibilidades de mantener la tasa base en 10,50% en la próxima reunión del Comité de Política Monetaria de Columbia Británica (Copom), en julio. Existía otra posibilidad del 21%, lo que significaba que la universidad podría subir la Selec en 25 puntos básicos. El miércoles, los porcentajes alcanzaron el 83% y el 17%, respectivamente.

La curva está fijando un precio más alto para la Selic en 2025, aunque Campos Neto reiteró que un aumento en la tasa base no está en el escenario base de la institución.

Durante la tarde, el Ministerio de Trabajo y Empleo informó que Brasil abrió 131.811 vacantes oficiales de empleo en mayo, según datos del Registro General de Ocupados y Desocupados. Fue el saldo mensual más bajo del año y el más bajo de mayo desde 2020. Los números no tuvieron efectos significativos en la curva.

A las 16.41 horas, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años -referencia mundial para las decisiones de inversión- caía dos puntos básicos, hasta el 4,292%.

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