Las tasas de interés futuras se vuelven negativas a medida que los bonos del Tesoro y las expectativas sobre los movimientos de B.C.

Después de mantener fuertes ganancias por la mañana, en medio de nuevos ruidos provocados por los comentarios del presidente Luiz Inácio Lula da Silva, las tasas de interés sobre la renta perdieron terreno por la tarde y migraron a territorio negativo, interrumpiendo una serie de cinco sesiones consecutivas de aumentos.

La medida en Brasil se vio favorecida por los menores rendimientos de los bonos del Tesoro en el extranjero, tras la publicación de datos del mercado laboral y los discursos del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Además, en las mesas de operaciones se difundió el rumor de que el banco central estaba consultando a las tesorerías de los bancos sobre una posible intervención en el mercado de divisas.

Al final de la tarde, el tipo de depósito interbancario de enero de 2025 -que refleja la política monetaria de muy corto plazo- se situaba en el 10,775%, frente al 10,835% de la revisión anterior. La tasa DI para enero de 2026 fue del 11,685%, frente al 11,769% de la modificación anterior, mientras que la tasa de enero de 2027 fue del 11,995%, frente al 12,075%.

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Entre los contratos más largos, el precio del contrato de enero de 2031 alcanzó el 12,44%, frente al 12,457%, y el contrato de enero de 2033 alcanzó el 12,44%, frente al 12,441%.

Por la mañana, incluso antes de la apertura del mercado, el presidente Luiz Inácio Lula da Silva dijo en una entrevista con Radio Sociedad, en El Salvador, que haría “algo” respecto a la suba del dólar frente al real, pero evitó detallar qué sucedió. Se tomarán medidas «porque de lo contrario advierto a mis enemigos».

Lula también criticó nuevamente al Banco de Columbia Británica, afirmando que el absolutismo no puede estar al servicio del sistema financiero y del mercado.

A los discursos del presidente en los últimos días se han sumado comentarios relacionados con el banco central, que los especialistas del mercado han señalado como una de las principales razones detrás de la apreciación del dólar frente al real y del aumento de la curva de tipos de interés en Brasil.

«El primer punto es estabilizar las expectativas. El Gobierno no ha logrado presentar un plan creíble para reducir el gasto», afirmó por la tarde Matthews Spies, analista de Empiricus Research, al evaluar otra jornada de presión sobre la curva de tipos.

«Otro punto tiene que ver con las acciones del propio Lula, que no sé si está en el ‘modelo electoral’ o simplemente es más agresivo. Y añadió: ‘No entiendo por qué hay tanta retórica sin darme cuenta de que sus efectos son muy malo.’

En el pico del día, a las 13:52 horas, la tasa DI de enero de 2027 -una de las más líquidas- alcanzó el 12,185%, un aumento de 11 puntos básicos respecto al ajuste anterior.

El objetivo de Lula En su intervención, el presidente de Columbia Británica, Roberto Campos Neto, afirmó durante la mañana que la autocracia debe permanecer fuera de la «arena política» y afirmó que el tiempo demostrará que el trabajo de la autoridad monetaria es una obra de arte.

Campos Neto también destacó que el Comité de Política Monetaria del BC decidió por unanimidad en junio mantener la tasa de interés base en el 10,50% anual, incluidos los cuatro directores designados por Lula.

«Hay una prima de riesgo en la curva (de tipos de interés) y ha aumentado en las últimas semanas con la incertidumbre de qué pasará cuando la próxima dirigencia, el próximo equipo (del BC) asuma el poder», añadió Campos Neto, quien asumirá el cargo. cargar. Dejó la dirección de la organización a finales de diciembre. Participó en un evento del Banco Central Europeo (BCE) en Sintra, Portugal.

Sin embargo, al final de la tarde, las tasas de interés de los futuros perdieron terreno y comenzaron a caer, en línea con la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Los especialistas del mercado también señalaron rumores de que el banco central consultará a las tesorerías de los bancos para evaluar una posible operación cambiaria.

Las consultas de este tipo son comunes en momentos de mayor tensión, como la crisis actual, para que el banco central pueda medir el apetito del mercado por dólares al contado o contratos de swap. La institución ha reiterado que no interferirá en el tipo de cambio y promoverá subastas de la nueva moneda, a menos que advierta desequilibrios.

A las 16.58 horas, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años -referencia mundial para las decisiones de inversión- caía 5 puntos básicos, hasta el 4,432%.