Firma de ‘negociación’ ecológica que busca aprovechar mercado bajista – Money Times

a bolso de mano Brasil sigue sufriendo, y a estos niveles es barato, dice el nuevo gestor de renta variable de uno de los fondos más grandes y tradicionales del mercado, verde. Elmer Ferraz estuvo en el episodio 38 del programa. Creadores de mercadoCon presentación de Thiago Salomao y Renato Santiago.

En el programa, Ferraz dice que Brasil «se especializa en perder grandes oportunidades».

«a expensas de Enfermedad del coronavirus Y la guerra en Ucrania, hubo un movimiento de las cadenas productivas mundiales a favor de Brasil. Teníamos una elección por delante y todo lo que necesitábamos era racionalidad económica y algo de pragmatismo. Se suponía que íbamos a ser mucho mejores en términos absolutos”, dice.

Para él, hay una cantidad insoportable de ruido. Incluso es de esperarse, al inicio del gobierno, que se hiciera este ruido, pero empezó a causar mucha zozobra. Hoy podemos esperar más gasto, más inflación, menor productividad y menor crecimiento”, dice.

billetera barata

Sin embargo, desde la perspectiva de un gerente, Brasil es barato. Asumiendo un interés genuino en Brasil Es del 6,5% y, francamente, creo que esta tasa de interés real no es sostenible a largo plazo para el país”, dice.

Recuerda, por ejemplo, que el país es más adversario que Sudamérica, que, como él dijo, es una «locura».

«Necesitas comprar cosas buenas y baratas cuando son baratas y, en general, tienes buenas razones, emocionalmente, inclinadas a asignar capital. Por lo menos, hay cosas realmente buenas, pero en un escenario nacional y global difícil». el explica.

Según la plataforma Oceans14, el precio es más alto que la ganancia ibovespa Son 4,91 carreras, las más bajas desde 2003, cuando Lula asumió su primer mandato.

Comportamiento

Entre los papeles que verde Mira con emoción, hay un gigante Papel y celulosa Susanoo (SUZB3). Es una materia prima de baja volatilidad. petróleo que eso crudo. La demanda de pulpa es casi como un reloj”, dice.

Señala que la empresa está «dolarizada» y «si el ancla del efectivo se desvanece, el dólar se vuelve costoso». Además, el papel no tiene nada que ver con la economía local. Pero la preocupación es el riesgo de una recesión mundial.

Ferraz también recuerda que mientras los inversionistas querían el dividendo, Susanoo tomó la decisión de construir la empresa multimillonaria. gruesocon una tasa interna de retorno de $2.

«La compañía ha estado mirando a largo plazo y ha avanzado. Correcto. Han generado más efectivo de lo que esperaba el mercado y realmente aumentaron los dividendos, al mismo tiempo que redujeron la deuda más rápido. Va a ser una generación de efectivo del 22 % en en términos de dólares”, agrega.

Otra empresa invertida es oro barrickuna de las empresas mineras más grandes del mundo oro Desde el mundo. El gerente explica que el oro Funciona bien cuando las tasas de interés son bajas.

Hay una expectativa de mantener e incluso bajar las tasas de interés de EE.UU. Este es el mejor escenario para el oro. El oro se ha convertido en una cobertura geopolítica. Si todo va bien, el oro se tritura”, ve.

Además, también afirma que es una empresa con deuda cercana a cero, y que está en proceso de liquidación. «incluso si oro cae, se devolverá al accionista a través de dividendos y recompras», explica.

Las otras empresas mencionadas son Energisa (angie 11) que tropical (EQTL3), cuyas franquicias vencen en 2026, y doblar (ferrocarril 3), “que no tiene nada que ver con el PIB brasileño y proporciona una asimetría importante”.

«Brasil ni siquiera necesita crecer. Solo el entusiasmo para apagarse. Una empresa con bajo riesgo operativo, gran comodidad y un alto margen de seguridad en un negocio de baja volatilidad», dice.

También dice que aunque la tasa de interés ha perjudicado mucho a la empresa, parece que tenemos una recesión por delante.

“La agricultura es lo único que nunca defrauda en Brasil. doblar, traslada principalmente el flujo de producción de soja y maíz a los puertos. El volumen está creciendo a un 7% anual, y esa dinámica no parece que vaya a cambiar”, agrega.

Finalmente, el gerente revela que tiene una pequeña exposición 100% protegida entre ellos. Itaú (ITUB4) que BTG (BPAC11). “En un momento de desaceleración económica, las empresas que requieren apalancamiento deben tener cuidado, sin importar cuán atractivos sean los precios”.