Eneva (ENEV3) firma acuerdo para fusionar Focus Energia (POWE3); rodaje de valores

iniva (com)ENEV3) y enfocar la energía (3. fuerzaEl miércoles (15) anunciaron que habían celebrado un acuerdo de combinación de negocios, mediante el cual incorporaron Focus by Eneva y colocación privada por Eneva de los bonos no convertibles emitidos por Focus.

Como resultado, las acciones subieron abruptamente: a las 10:17 AM (ET) los activos de ENEV3 subieron 4,79% a R $ 15,10, mientras que los activos de POWE3 avanzaron aún más, en 11,44%, a R $ 11,45, Ella entró a la subasta más tarde. .

El proceso se llevará a cabo mediante la fusión de Focus por una subsidiaria de propiedad total de Eneva (el holding), con la extinción de Focus para ser reemplazada por el holding, la cesión de una nueva acción ordinaria y una nueva acción preferente obligatoriamente reembolsable del tenencia de cada 1 acción ordinaria emitida por Focus y mantenida por los contribuyentes de Focus.

Los accionistas de Focus (que serán Accionistas Calificados) recibirán 0,189616054 nuevas acciones de Eneva por cada acción ordinaria de la sociedad controladora que poseen, por un total de 17.000.000 de nuevas acciones ordinarias de Eneva emitidas.

Las Acciones Preferentes del holding asegurarán la recepción en efectivo, en la fecha de cierre, por el monto de R $ 715 millones en total, que se actualizarán diariamente mediante un cambio del 100% de la tasa de DI entre la fecha de implementación del acuerdo y la acción inmediata. . El día anterior a la fecha de cierre.

Como resultado de la operación, Hold and Focus se dará por terminado, con la consecuente transferencia de la base de acciones de Focus a Eneva.

El cierre de la fusión estará sujeto, entre otras condiciones, a la aprobación de las juntas generales de accionistas de las sociedades.

Se espera que el proceso se implemente antes del 14 de abril de 2022, con una extensión de 3 meses.

derecho a retirada

Si la fusión es aprobada por las juntas generales de las compañías, cualquier accionista disidente de Focus tendrá derecho a retirarse, una vez reembolsado sus acciones. El monto de la redención será de R $ 4,70 por acción.

Los accionistas de Focus pueden ejercer sus derechos de retractación con respecto a las acciones de Fox que posean, sin interrupción, entre la fecha actual y la fecha de finalización de la fusión.

Los accionistas que se opongan a Eneva no podrán ejercitar sus derechos de giro.

Centrarse en los bonos

Como parte de la transacción, Focus y Eneva firmaron, el miércoles, el contrato para la primera emisión de bonos no convertibles en acciones de Focus, con garantía real, por un monto total de R $ 1,5 mil millones.

Hoy, Eneva suscribió (15) bonos por un monto de 820 millones de riales brasileños, a ser reembolsados ​​al cumplir con las condiciones previas, así como se comprometió a suscribir y pagar el saldo de los bonos, por un monto de hasta 680 millones de riales brasileños, según el horario previsto en el instrumento.

Las ganancias de los bonos se utilizarán exclusivamente para pagar algunos de los costos de construcción del proyecto Futura. Los bonos vencerán dentro de los 12 meses a partir de la fecha del primer pago y se pagarán a un cambio acumulativo del 100% de las tasas diarias promedio del depósito interbancario – DI – depósito interbancario a un día, más una tarifa adicional del 8% por año.

Analítica

Bradesco BBI destaca que el proceso tiene sentido para Eneva ya que hace tiempo que intenta ingresar al sector de generación renovable. En términos de sinergias con los activos existentes de ENEVA, podría haber un ángulo en el frente del comercio de electricidad / gas, pero el banco cree fundamentalmente que este movimiento abre una nueva ruta de crecimiento en la generación de energía renovable, que debería estar entre las principales fuentes de suministro eléctrico. en el futuro.

En términos de valoración, el banco dice que no puede hacer una evaluación precisa, ya que no cubre Focus Energia, pero la opinión inicial es que Focus es un activo problemático, y que con su adquisición, Eneva está comprando proyectos con PPA sólidos, como así como una cartera de Otros proyectos potenciales para un mayor crecimiento se encuentran en el campo de las energías renovables.

El banco mantiene una recomendación neutral de Eneva y un precio objetivo de R $ 16,00.

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