Informe de Itaú BBA muestra que ROE en Brasil podría llegar a 18,1%; ¿Dónde invertir?

Un informe reciente de Itaú BBA indica que Brasil tiene uno de los indicadores de retorno de acciones más útiles en comparación con otros mercados emergentes. Este indicador financiero ha mostrado un promedio positivo de 5 años y promete mantener esta tendencia en los próximos años.

Estimaciones del proyecto Itaú BBA sugieren que el retorno sobre el capital brasileño podría alcanzar el 18,1% el próximo año. Esta cifra supera la media del 17,6% de los últimos cinco años, que se considera el consenso del mercado. A efectos de comparación, el promedio histórico para los mercados emergentes es del 12,2%, y la expectativa del mercado para estas regiones es que esta tasa alcance el 12% en 2024.

¿Cuáles son las mejores acciones para invertir durante este período?

Partiendo de este escenario, el banco ofrece una lista de seis valores que combinan rentabilidades superiores al 15% en ROE y tienen valoraciones atractivas. Estas medidas provienen de diferentes sectores y tienen en cuenta las tendencias sectoriales presentadas para los próximos años.

Entre las acciones propuestas se encuentran CPFL (CFPE3), que tiene un ROE de alrededor del 30% y ofrece más del 10% de ingresos por dividendos, y Direcional (DIRR3), que tiene un ROE superior al 20% y que cotiza a un PE/pérdida. (precio por encima de las ganancias). ) 7 veces. Además, destacan Banco do Brasil (BBAS3) y Randoncorp (RAPT4), con un ROE en torno al 15% y cotizando a 7x P/E.

Las empresas de materias primas destacan por su rentabilidad sobre el capital

BBA también ha invertido en compañías petroleras como PRIO (PRIO3) y Petrobras (PETR4), que tienen una rentabilidad sobre el capital muy positiva. Las empresas vinculadas al sector de materias primas en general proporcionaron mejores cifras de ROE.

Itaú BBA también destaca que, a nivel sectorial, las tendencias apuntan a una creciente importancia de las empresas relacionadas con los commodities en la contribución a las cifras consolidadas. Entre los mercados emergentes, Brasil se destaca con rendimientos superiores al promedio en sectores como los servicios públicos y los servicios financieros. El escenario también muestra que los sectores de energía y materiales se destacaron, en contraste con sectores como la salud, los bienes de consumo básico y los servicios de telecomunicaciones.

Según el banco, las acciones brasileñas cotizan actualmente con un descuento del 16% en comparación con su historia, lo que coloca a las acciones brasileñas en una posición favorable para las oportunidades de inversión.